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The way in which securities are traded is very different from the idealized picture of a frictionless and self-equilibrating market offered by the typical finance textbook. In Market Liquidity, Thierry Foucault, Marco Pagano, and Ailsa Röell offer a more accurate take on the liquidity of securities markets, its determinants, and its effects. They start from the assumption that not everyone is present at all times simultaneously on the market, and that even the limited number of participants who are have quite diverse information about the security's fundamentals. As a result, the order flow is a complex mix of information and noise, and a consensus price only emerges gradually over time as the trading process evolves and the participants interpret the actions of other traders. Thus, a security's actual transaction price may deviate from its fundamental value, as it would be assessed by a fully informed set of investors. Market Liquidity takes these deviations seriously, and explains why and how they emerge in the trading process and are eventually eliminated. Drawing on the analytical tools and empirical methods from a well-defined field within financial economics--market microstructure--the authors confront many striking phenomena in securities markets, from liquidity changes over time to temporary deviations from asset fair values. In the fully revised second edition of Market Liquidity, Foucault, Pagano, and Röell bring readers up to speed on recent changes in market structures and financial regulation. New chapters cover the relationship between financial instability and market liquidity, as well as the role and effects of algorithmic and high-frequency trading. Including new illustrative examples of market malfunction and novel insights from recent research on security markets, Market Liquidity provides a comprehensive and authoritative account of market microstructure. To access the companion website, which includes student and instructor resources, please visit https://global.oup.com/us/companion.websites/9780199936243/
La première partie présente certaines dimensions de l'organisation des marchés financiers. Cette analyse est ensuite illustrée par une description de l'organisation des transactions, à Paris et à Londres. La seconde partie présente les principales voies de recherche théorique dans un cadre de modélisation unifié. La troisième partie propose une synthèse des approches économétriques. « Copyright Electre »
Sous le pilotage de Marie Brière, Responsable de la Recherche Investisseurs (Amundi) et Directrice scientifique du programme de recherche interdisciplinaire FaIR (Finance and Insurance Reloaded, Institut Louis Bachelier), le numéro 159 de la Revue d’économie financière (REF) porte sur « La finance à l'ère de l'intelligence artificielle ».
Dieses Buch erforscht umfassend die Bedeutung datenbasierter Finanzierungskonzepte für das Firmenkundengeschäft von Banken. Mithilfe präziser Daten aus dem „Industrial Internet of Things“ (IIoT) bieten mittelständische Unternehmen ihren Kunden bereits derartige zukunftsweisende Finanzierungsoptionen an. Diese auf Miet- oder Abonnementmodellen statt auf klassischen Kaufgeschäften basierenden Geschäftsmodellinnovation haben langfristig weitreichende Auswirkungen auf das Firmenkundengeschäft von Banken, ein Forschungsbereich welcher bis dato noch nicht umfassend betrachtet wird. Vor diesem Hintergrund stellt sich die konkrete Frage, welche Chancen und Risiken für Banken aus solchen Geschäftsmodellen erwachsen. Besonderes Augenmerk liegt auf deutschen Sparkassen und Genossenschaftsbanken, die als direkte Ansprechpartner für mittelständische Unternehmen agieren und besonders von den bevorstehenden Veränderungen betroffen sind. Das Buch untergliedert sich in 5 Kapitel. Kapitel 1 und 2 schaffen zunächst einen definitorischen und konzeptionellen Rahmen für die Problemstellung und geben einen Überblick sowohl über Ausprägungsformen nutzungsdatenbasierter Geschäftsmodelle als auch den (wissenschaftlichen) Stand der Diskussion zu dieser Frage. Kapitel 3 geht dann auf die Durchführung der Experteninterviews mit Vertreter/-innen aus unterschiedlichen Bereichen der Wirtschaft ein und generiert über eine kompakte Auswertung der vielschichtigen Expertenmeinungen Hypothesen, die leitend für die nachfolgenden Kapitel sind. Im Kapitel 4 geht es dann um das Konzept sowie die Befunde der durchgeführten Fragebogenstudie, die mit Blick auf die einbezogenen Kreditinstitute vergleichend angelegt ist. Die Studie schließt mit der Diskussion wichtiger Implikationen sowie einem Fazit und Ausblick.
Auch in der 8. überarbeiteten und verbesserten Auflage, herausgegeben von einem staatlich geförderten und an EU-Programmen beteiligten Verlag, Partner des Bundesbildungsministeriums, erhalten Sie das geballte Fachwissen renommierter Experten (Übersicht in der Buchvorschau) , eingebettet in ein integriertes Wissenssystem mit Premium-Inhalten und Vorteilen von 75%. Gleichzeitig tun Sie Gutes und unterstützen nachhaltige Projekte. Denn ohne Zweifel gilt: Wer etwas verändern und bewegen will, muss sich Gehör verschaffen und sichtbar werden. Nichts hilft dabei so sehr wie brillante Rhetorik, die Emotionen weckt und andere Menschen begeistert und mitreißt – schließlich hat jeder Mensch hat etwas zu sagen und gezielte rhetorische Tipps und Tricks helfen, mit der eigenen Message auch gehört zu werden. Dieses Buch unterstützt Sie dabei, Ihr Charisma, Wirkung, Überzeugungskraft und Ausstrahlung aufzubauen und zum Vorteil Ihrer Botschaft zu nutzen. Wissen, das wirkt, unabhängig dokumentiert durch einen eigenen Wikipedia-Eintrag: Mit seinem Konzept „Infos nach Wunsch“ ist der Verlag seit über 20 Jahren erfolgreich und wurde mehrfach ausgezeichnet. Daher tun Sie mit dem Kauf des Buches auch Gutes: Der Verlag engagiert sich finanziell und mit persönlichem Einsatz in gesellschaftlich relevanten Projekten wie Baumpflanz-Aktionen, der Stiftung von Stipendien, nachhaltige Wohnformen und vielen weiteren innovativen Ideen. Das Ziel, Ihnen die bestmöglichen Inhalte zu Themen wie Karriere, Finanzen, Management, Recruiting oder Psychologie zu bieten, geht dabei weit über die statische Natur traditioneller Bücher hinaus: Das interaktive Buch vermittelt Ihnen nicht nur Fachwissen, sondern ermöglichen es auch, individuelle Fragen zu stellen und sich persönlich beraten zu lassen. Dabei gehen Fachwissen und technische Innovation Hand in Hand, denn wir nehmen die Verantwortung, fundierte und gut recherchierte Inhalte zu liefern sowie das Vertrauen, das Sie in uns setzen, sehr ernst. Alle Texte stammen von Experten Ihres Fachs, lediglich zur besseren Auffindbarkeit von Informationen greifen wir in bescheidenem Umfang auf KI-gestützte Forschungsergebnisse zurück, die Sie bei Ihrer Suche nach Wissen unterstützt. Sie erhalten auch umfangreiche Premium-Leistungen: So finden Sie in jedem Buch ausführliche Erläuterungen und Beispiele, die Ihnen das erfolgreiche Benutzen der für Buchkäufer kostenlosen Beratung erleichtern. Sie können darüber hinaus eKurse herunterladen, mit Workbooks arbeiten oder sich mit einer aktiven Community austauschen. So erhalten Sie wertvolle Ressourcen, die Ihr Wissen steigern, die Kreativität anregen, Ihre persönlichen wie beruflichen Ziele erreichbar und Erfolge erlebbar machen. Genau deshalb haben Sie als Teil der Leser-Community die einmalige Gelegenheit, Ihre Reise zu persönlichem Erfolg noch unvergesslicher zu machen mit Reise-Deals von bis zu 75% Rabatt. Denn wir wissen, dass wahre Erfolgs-Erlebnisse keine reine Kopfsache sind, sondern vor allem durch persönliche Eindrücke und Erfahrungen entstehen. Verlegerin, Journalistin und Herausgeberin Simone Janson ist zudem Bestseller-Autorin, war Kolumnistin für WELT und Wirtschaftswoche sowie laut ZEIT eine der wichtigsten deutschen Erfolgs-Bloggerinnen.
This highly praised introductory treatment describes the parallels between statistical physics and finance - both those established in the 100-year long interaction between these disciplines, as well as new research results on financial markets. The random-walk technique, well known in physics, is also the basic model in finance, upon which are built, for example, the Black-Scholes theory of option pricing and hedging, plus methods of portfolio optimization. Here the underlying assumptions are assessed critically. Using empirical financial data and analogies to physical models such as fluid flows, turbulence, or superdiffusion, the book develops a more accurate description of financial markets based on random walks. With this approach, novel methods for derivative pricing and risk management can be formulated. Computer simulations of interacting-agent models provide insight into the mechanisms underlying unconventional price dynamics. It is shown that stock exchange crashes can be modelled in ways analogous to phase transitions and earthquakes, and sometimes have even been predicted successfully. This third edition of The Statistical Mechanics of Financial Markets especially stands apart from other treatments because it offers new chapters containing a practitioner's treatment of two important current topics in banking: the basic notions and tools of risk management and capital requirements for financial institutions, including an overview of the new Basel II capital framework which may well set the risk management standards in scores of countries for years to come.
Post the Financial Crash, the role of regulation and the impact of regulation on all aspects of the financial industry has broadened and intensified. This book offers a comprehensive review of the operations of the industry post-financial crisis from a variety of perspectives. This new edition builds upon the authors’ predecessor book, Fundamentals of Investment: An Irish Perspective. The core of the original text is retained particularly concerning fundamental concepts such as discounted cash flow valuation techniques. Changes in this new text are driven by two important factors. First, the long shadow of the Global Financial Crisis and the ensuing Great Recession continues to impact economies and financial markets. Second, the new text adopts a more international perspective with a focus on the UK and Ireland. The authors present the reader with a clear linkage between investment theory and concepts (the ‘fundamentals’) and the practical application of these concepts to the financial planning and advisory process. This practical perspective is driven by the decades-long fund management and stockbroking experience of the authors. Investment knowledge is a core competence required by large numbers of organisations and individuals in the financial services industry. This new edition will be an invaluable resource for financial advisers, financial planners and those engaged in advisory and/or support functions across the investment industry. Those taking investment modules in third-level educational institutes will find this book to be a useful complement to the more academically focused textbooks.
Comprehensive text with enough background material to reinforce earlier courses in corporate finance and enough advanced material to stimulate the most advanced student. The predominant strengths of clarity, current coverage, and friendliness to students and instructors continues in this new edition. Some of the areas where coverage has been expanded include corporate valuation, value based management, cash flow, and newly updated material on real options. The instructor's resources enable outstanding classroom presentations and learning.